Ganancias de Capital

Las Ganancias de Capital son las utilidades que se obtienen por la venta de activos financieros (acciones, bonos, CEDEARs, etc.) a un precio superior al de compra. En Argentina, estas ganancias están sujetas a tributación específica con alícuotas y tratamientos diferenciados según el tipo de activo y el perfil del inversor.

¿Cómo se calculan?

Fórmula Básica

Ganancia de Capital = Precio de Venta - Precio de Compra - Gastos

Ejemplo:
- Compra: $100,000 (CEDEARs Apple)
- Venta: $150,000
- Comisiones: $2,000
- Ganancia: $48,000

Ajuste por Inflación

Para tenencias superiores a 12 meses:

Costo Compra Ajustado = Costo Original × CER(venta) / CER(compra)

Ejemplo:
- Compra: $100,000 (CER: 100)
- Venta: $180,000 (CER: 150, 18 meses después)
- Costo ajustado: $150,000
- Ganancia real: $30,000

Alícuotas por Tipo de Activo

Personas Físicas (2025)

Acciones y CEDEARs

• Hasta $2,800,000 anuales: Exento
• Excedente: 15%
• Condición: Tenencia mínima variable

Bonos Públicos

• Todos los casos: Exento
• Excepción: Bonos emitidos después de ciertas fechas

Bonos Corporativos

• Hasta $2,800,000 anuales: Exento
• Excedente: 15%

Moneda Extranjera

• Hasta $2,800,000 anuales: Exento
• Excedente: 15%
• Incluye: Dólar MEP, CCL

Personas Jurídicas

• Alícuota general: 25-35% (según tipo de sociedad)
• Sin exención: Todas las ganancias gravadas
• Ajuste por inflación: Según normas contables

Cálculo Detallado

Método FIFO (First In, First Out)

Ejemplo con múltiples compras:
- Compra 1: 100 acciones a $10 = $1,000
- Compra 2: 50 acciones a $15 = $750
- Venta: 80 acciones a $20 = $1,600

Cálculo FIFO:
- Primeras 80 de la Compra 1: $800
- Ganancia: $1,600 - $800 = $800

Compensación de Pérdidas

• Mismo ejercicio: Pérdidas compensan ganancias
• Ejercicios futuros: Arrastre de quebrantos por 5 años
• Limitación: Solo contra ganancias del mismo tipo

Gastos Deducibles

• ✅ Comisiones de compra y venta
• ✅ Derechos de mercado
• ✅ Custodias y mantenimiento
• ❌ Intereses por financiamiento
• ❌ Gastos personales

Operaciones Específicas

CEDEARs

Ejemplo completo:
- Compra: 1,000 CEDEARs AAPL a $100 = $100,000
- Venta: 1,000 CEDEARs AAPL a $140 = $140,000
- Comisiones totales: $2,000
- Ganancia bruta: $40,000
- Ganancia neta: $38,000
- Exención: $2,800,000 (no aplica impuesto)

Bonos con Renta

Bono comprado con intereses devengados:
- Precio limpio: $95
- Intereses devengados: $3
- Precio sucio (pagado): $98
- Venta precio limpio: $102
- Ganancia de capital: $102 - $95 = $7
- Los intereses se gravan por separado

Dólar MEP/CCL

Operación MEP:
- Compra bono en pesos: $100,000
- Venta en USD: USD 100 (MEP $1,000)
- Ganancia: $0 (operación de cambio)
- Si hay diferencia temporal: Se considera ganancia de capital

Regímenes Especiales

Mercado de Capitales

• Inversores del exterior: Exención total
• Fondos de inversión: Tributación en el partícipe
• Fideicomisos financieros: Régimen específico

Blanqueo de Capitales

• Período de gracia: Exención temporal
• Condiciones: Mantenimiento por plazos mínimos
• Pérdida del beneficio: Por incumplimiento

Obligaciones Formales

Declaración Jurada

• Formulario: F. 572 (Ganancias Personas Físicas)
• Plazo: Hasta junio del año siguiente
• Información requerida: Detalle de operaciones

Documentación

• Comprobantes: Órdenes de compra y venta
• Liquidaciones: Del agente de liquidación
• Gastos: Facturas de comisiones
• Ajustes: Cálculos de inflación

Agentes de Retención

• Brokers: Deben retener cuando corresponde
• Sociedades: Al distribuir dividendos
• Bancos: En operaciones específicas

Planificación Fiscal

Estrategias Legales

Tax Loss Harvesting

Optimización de pérdidas:
- Cartera con ganancias: $500,000
- Acciones con pérdidas: -$200,000
- Ganancia neta: $300,000
- Beneficio: Menor base imponible

Timing de Ventas

• Diciembre: Realizar pérdidas
• Enero: Realizar ganancias del nuevo período
• Planificación: Distribuir en varios años

Aprovechamiento de Exenciones

• Monto anual: Maximizar exención de $2,800,000
• Distribución familiar: Entre cónyuges
• Timing: Diferir ganancias grandes

Estructuras Avanzadas

1. Sociedades de inversión: Para patrimonios grandes
2. Fideicomisos: Beneficios específicos
3. Residencia fiscal: Planificación internacional
4. Holdings familiares: Optimización generacional

Casos Particulares

Herencias

• Base de costo: Valor al momento del fallecimiento
• Sin ganancia: Para herederos sobre valor heredado
• Nuevo período: Comienza cómputo para herederos

Donaciones

• Donante: Puede realizar ganancia según valuación
• Donatario: Hereda base de costo del donante
• Valuación: Según normas específicas

Canje de Acciones

• Fusiones: Continuidad de costo
• Spin-offs: Prorrateo de base
• Reorganizaciones: Según tipo de operación

Controles y Fiscalización

Información Disponible para AFIP

• Brokers: Reportan todas las operaciones
• Sistema financiero: Movimientos bancarios
• CNV: Información de mercados
• Cruzamientos: Con declaración patrimonial

Señales de Alerta

• Inconsistencias: Patrimonio vs. ingresos declarados
• Volumen alto: Operaciones frecuentes
• Ganancias no declaradas: Detección automática
• Offshore: Cuentas en el exterior

Errores Comunes

En el Cálculo

• No considerar ajuste por inflación
• Incluir gastos no deducibles
• Error en método FIFO
• No compensar pérdidas

En la Planificación

• No aprovechar exenciones anuales
• Concentrar ganancias en un año
• No documentar adecuadamente
• Ignorar retenciones

Herramientas de Cálculo

Software Especializado

• Calculadoras AFIP: Herramientas oficiales
• Software contable: Sistemas integrados
• Planillas: Excel con fórmulas
• Apps: Para seguimiento personal

Profesionales

• Contadores: Asesoramiento integral
• Especialistas: En mercado de capitales
• Estudios: Para patrimonios complejos

Perspectivas Futuras

Posibles Cambios

• Alícuotas: Modificaciones anuales
• Exenciones: Ajustes por inflación
• Nuevos activos: Criptomonedas, NFTs
• Automatización: Mayor control digital

Tendencias Internacionales

• Armonización: Criterios globales
• Intercambio información: CRS
• Transparencia: Beneficial ownership
• Digitalization: Reportes automáticos

La tributación de ganancias de capital es un aspecto fundamental en la inversión en Argentina, requiriendo planificación cuidadosa para optimizar la carga fiscal manteniendo el cumplimiento normativo.