CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos)

CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos)

Los CEDEARs son certificados que representan acciones de empresas extranjeras que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires. Permiten a los inversores argentinos acceder a empresas internacionales como Apple, Microsoft o Tesla, operando en pesos argentinos y bajo regulación local.

¿Cómo funcionan?

Los CEDEARs funcionan como un "espejo" de las acciones originales:

• Custodia: Las acciones reales se mantienen en custodia en el exterior
• Emisión: Se emiten certificados en Argentina que representan esas acciones
• Ratio: Cada CEDEAR puede representar 1 acción, una fracción, o múltiples acciones
• Cotización: El precio se mueve siguiendo la acción original y el tipo de cambio

Ejemplos Populares

Tecnología

• AAPL (Apple): 1 CEDEAR = 0.1 acciones de Apple
• MSFT (Microsoft): 1 CEDEAR = 0.1 acciones de Microsoft
• GOOGL (Alphabet): 1 CEDEAR = 0.04 acciones de Google

Otros Sectores

• TSLA (Tesla): Automotriz eléctrica
• KO (Coca-Cola): Consumo masivo
• JPM (JPMorgan): Servicios financieros

Ventajas

• ✅ Acceso internacional: Inversión en empresas globales desde Argentina
• ✅ Moneda local: Operaciones en pesos argentinos
• ✅ Regulación local: Supervisión de CNV (Comisión Nacional de Valores)
• ✅ Liquidez: Negociación en horario argentino
• ✅ Diversificación: Exposición a mercados desarrollados
• ✅ Dividendos: Cobro de dividendos en pesos

Desventajas

• ❌ Riesgo cambiario: Exposición a fluctuaciones del dólar
• ❌ Spread: Diferencia entre precios de compra y venta
• ❌ Liquidez limitada: Algunos CEDEARs tienen bajo volumen
• ❌ Impuestos: Tributación sobre ganancias de capital
• ❌ Arbitraje: Diferencias de precio con mercados originales

Tipos de CEDEARs

Por Nivel de Regulación

• Nivel I: Básico, sin requisitos adicionales
• Nivel II: Cumplen con reportes financieros locales
• Nivel III: Máximo nivel de compliance

Por Patrocinio

• Patrocinados: La empresa extranjera participa activamente
• No Patrocinados: Creados por bancos depositarios

Cómo Invertir

1. Abrir Cuenta

• Broker autorizado (InvertirOnline, PPI, Balanz, etc.)
• Cuenta comitente habilitada para CEDEARs

2. Selección

• Investigar la empresa subyacente
• Analizar el ratio de conversión
• Verificar liquidez del CEDEAR

3. Operación

• Orden de compra/venta como cualquier acción local
• Monitorear tanto la acción original como el tipo de cambio

Consideraciones Fiscales

Ganancias de Capital

• Gravadas al 15% para personas físicas
• Exención hasta cierto monto anual

Bienes Personales

• Los CEDEARs forman parte del patrimonio
• Valuación al 31 de diciembre

Dividendos

• Sujetos a retención en origen
• Posible crédito fiscal por doble imposición

Estrategias de Inversión

Para Principiantes

1. ETFs en CEDEAR: SPY, QQQ para diversificación
2. Blue chips: Apple, Microsoft, Coca-Cola
3. Montos pequeños: Comenzar con empresas conocidas

Para Avanzados

1. Arbitraje: Aprovechar diferencias de precios
2. Sectores específicos: Tecnología, salud, energía
3. Timing: Considerar ciclos económicos globales

Diferencias con ADRs

Aspecto	CEDEARs	ADRs
Mercado	Buenos Aires	Nueva York
Moneda	Pesos argentinos	Dólares estadounidenses
Regulación	CNV Argentina	SEC Estados Unidos
Horario	11:00-17:00 ART	9:30-16:00 EST

Los CEDEARs son una excelente herramienta para diversificar internacionalmente desde Argentina, pero requieren entender tanto la empresa subyacente como las dinámicas del mercado local y el riesgo cambiario.